粵十資訊 | 2022冷鏈物流產(chǎn)業(yè)鏈全景分析

時(shí)間：2025-02-06 00:53:53來(lái)源：food欄目：冷鏈新聞閱讀：

粵十供應(yīng)鏈

01摘要1行業(yè)概況冷庫(kù)投資運(yùn)營(yíng)的基本原則和盈利能力分析1、從建造標(biāo)準(zhǔn)，冷庫(kù)為高標(biāo)倉(cāng)服務(wù)分支：冷庫(kù)建造及運(yùn)營(yíng)成本高，對(duì)城市發(fā)展、區(qū)位交通和用量需求有較高的要求。2、冷庫(kù)在同等面積及構(gòu)造下，冷庫(kù)總成本是高標(biāo)倉(cāng)的2-2.5倍。3、因冷庫(kù)建造和投資更為復(fù)雜，管理和運(yùn)營(yíng)更精細(xì)化，使得冷庫(kù)盈利對(duì)單位租金收入和出租率更為敏感：當(dāng)冷庫(kù)日租金在3.4元/平米時(shí)，保本出租率在90%；當(dāng)日租金在3.0元/平米時(shí)，出租率在100%才能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡；當(dāng)出租率小于90%，則需要提升租金水平才能實(shí)現(xiàn)毛利盈虧平衡。冷庫(kù)投資開(kāi)發(fā)參與者分析冷庫(kù)投資開(kāi)發(fā)的參與者包括：1）政府主導(dǎo)投資（國(guó)家骨干冷鏈物流基地，肉類儲(chǔ)備庫(kù)等）；2）物流服務(wù)業(yè)（港口、物流服務(wù)商）；3）物流不動(dòng)產(chǎn)開(kāi)發(fā)商；4）專業(yè)投資機(jī)構(gòu)；5）下游使用者（農(nóng)批市場(chǎng)、商業(yè)零售、食品生產(chǎn)）等。其中，國(guó)家骨干冷鏈物流基地、優(yōu)質(zhì)的物流不動(dòng)產(chǎn)開(kāi)發(fā)商及專業(yè)投資機(jī)構(gòu)在冷庫(kù)領(lǐng)域投資活動(dòng)最為活躍；此外，第三方物流服務(wù)商龍頭企業(yè)為了業(yè)務(wù)發(fā)展，對(duì)冷庫(kù)建設(shè)投資也有較高的訴求。2行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)在新冠疫情居家隔離之下生鮮電商迎來(lái)井噴式發(fā)展，來(lái)自生鮮電商和第三方冷鏈運(yùn)營(yíng)商的租賃需求活躍。目前冷鏈物流已經(jīng)成為保障民生和鏈接全球生鮮食品的重要通路，冷庫(kù)作為存儲(chǔ)、包裝和分銷產(chǎn)品的場(chǎng)地，在整個(gè)鏈條中發(fā)揮極為重要的作用，冷庫(kù)基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)成為物流新基建的重要內(nèi)核。這是疫情后生鮮和醫(yī)藥冷鏈需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)在投資市場(chǎng)的直接體現(xiàn)。自 2020年起冷庫(kù)投資交易也日趨活躍，境內(nèi)外資本紛紛加快腳步布局冷庫(kù)市場(chǎng)：黑石 44億元并購(gòu)大灣區(qū)物流資產(chǎn)中有一處 8 萬(wàn)噸冷庫(kù)項(xiàng)目；漢斯收購(gòu)位于東莞的冷鏈倉(cāng)庫(kù)項(xiàng)目；方源資本全部接收 CJ 物流所持有的榮慶物流所有股權(quán)等。除了冷庫(kù)交易市場(chǎng)熱度不減之外，冷庫(kù)建設(shè)也非常火爆。萬(wàn)緯冷鏈、美庫(kù)、亞冷等物流地產(chǎn)和倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)不斷加速在全國(guó)的冷庫(kù)網(wǎng)絡(luò)布局，相繼在全國(guó)范圍內(nèi)拿地建設(shè)、改建高標(biāo)倉(cāng)冷庫(kù)。相比普通高標(biāo)倉(cāng)，冷庫(kù)投資和建造更為復(fù)雜，管理和運(yùn)營(yíng)更精細(xì)化，收入更多元，對(duì)投資者而言其前期項(xiàng)目投入更大。同時(shí)，不同類型的冷庫(kù)其可投資性也大相徑庭，從投資角度出發(fā)，功能型冷庫(kù)（如配送型冷庫(kù)和分撥型冷庫(kù)等）承擔(dān)存儲(chǔ)、分撥、配送和加工等功能，相比存儲(chǔ)型冷庫(kù)更具通用性，可投資性更強(qiáng)。02行業(yè)概況1

冷鏈物流是什么

冷鏈物流是指物品在生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)或運(yùn)輸和銷售過(guò)程，一直到消費(fèi)前的各個(gè)環(huán)節(jié)始終處于產(chǎn)品規(guī)定的低溫環(huán)境下的物流運(yùn)輸模式。它是隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步、制冷技術(shù)的發(fā)展而建立起來(lái)的，是以冷凍工藝學(xué)為基礎(chǔ)、以制冷技術(shù)為手段的低溫物流過(guò)程。2

產(chǎn)業(yè)鏈全景圖

冷鏈物流產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游冷藏基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商、中游冷鏈物流服務(wù)企業(yè)和下游使用者三部分。上游包括冷藏車、冷藏集裝箱及冷藏設(shè)備的生產(chǎn)企業(yè)；中游可以分為運(yùn)輸型、倉(cāng)儲(chǔ)型和綜合型冷鏈物流企業(yè)；下游使用者主要分布于食品、醫(yī)療產(chǎn)品以及其他行業(yè)。上游基礎(chǔ)設(shè)施提供商（設(shè)備）總市場(chǎng)規(guī)模預(yù)估為600-700億元（不含基建），基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)總規(guī)模至2025年約為1650億元。2020年中游冷鏈物流服務(wù)總市場(chǎng)規(guī)模約3831億元，預(yù)計(jì)至2025年冷鏈物流服務(wù)市場(chǎng)總規(guī)?？蛇_(dá)5500億元。3
價(jià)值鏈主要環(huán)節(jié)
3.1 上游冷鏈基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善在中央政治局會(huì)議提出實(shí)施城鄉(xiāng)冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板工程要求后，我國(guó)冷鏈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快推進(jìn)。根據(jù)中物聯(lián)冷鏈委，2015-2019年我國(guó)冷庫(kù)總量從3740萬(wàn)噸上升至6053萬(wàn)噸，冷藏車保有量從2015年9.34萬(wàn)輛上升至2019年21.47萬(wàn)輛。根據(jù)物聯(lián)云倉(cāng)平臺(tái)冷庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)2020年上半年冷庫(kù)總面積約952.26萬(wàn)平，僅占倉(cāng)庫(kù)總量的2.99%。按照我國(guó)冷庫(kù)溫區(qū)分布來(lái)看，冷凍庫(kù)占比高達(dá)70%，是冷庫(kù)的主要溫區(qū)，主要用于存儲(chǔ)冷凍食品；冷藏庫(kù)占比約為25%，主要用于存儲(chǔ)生鮮及短保物品；部分冷庫(kù)根據(jù)業(yè)務(wù)需要還設(shè)計(jì)了恒溫庫(kù)及其他溫區(qū)，用于存放特定物品。2020年上半年北京、沈陽(yáng)、上海、廣州、鄭州、武漢地區(qū)的出租情況較好，空置率均低于8%；部分二線城市由于供給增加去化壓力較大，如南京空置率高于20%。2021年末世邦魏理仕整理的十二個(gè)冷庫(kù)重點(diǎn)城市租金情況，與租賃需求有較強(qiáng)相關(guān)性（如下圖）。冷庫(kù)基礎(chǔ)設(shè)施是冷鏈業(yè)務(wù)的底盤，具有位置優(yōu)勢(shì)和建造品質(zhì)優(yōu)勢(shì)的冷庫(kù)將受到市場(chǎng)和客戶的青睞；高效穩(wěn)定的庫(kù)內(nèi)運(yùn)營(yíng)水平和客戶服務(wù)能力越來(lái)越成為上游企業(yè)選擇冷鏈合作伙伴的重要考慮因素。冷庫(kù)服務(wù)主要參與者包括以下三類企業(yè)：1）冷庫(kù)基礎(chǔ)設(shè)施提供商；2）第三方運(yùn)營(yíng)商；3）綜合物流服務(wù)商。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的冷鏈硬件設(shè)施依然缺乏，發(fā)展相對(duì)滯后。國(guó)際冷藏倉(cāng)庫(kù)協(xié)會(huì)（IARW）數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)城市居民人均冷庫(kù)庫(kù)容0.13立方米，美國(guó)人均庫(kù)容面積達(dá)到0.49立方米、英國(guó)人均庫(kù)容面積達(dá)到0.44立方米，我國(guó)人均庫(kù)容水平較發(fā)達(dá)國(guó)家水平仍然很低。2014年我國(guó)冷藏車保有量也顯著低于發(fā)達(dá)國(guó)家，經(jīng)過(guò)近幾年的追趕，2019年我國(guó)冷藏車的保有量已達(dá)21.5萬(wàn)輛，運(yùn)輸設(shè)備的保有量有了長(zhǎng)足的進(jìn)步。3.2 中游冷鏈物流市場(chǎng)規(guī)模近4000億根據(jù)中物聯(lián)冷鏈委數(shù)據(jù)及預(yù)測(cè)，2020年冷鏈物流服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模3831億人民幣，五年復(fù)合增速為12%。其中運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和其他服務(wù)環(huán)節(jié)價(jià)值鏈占比分別為40%、30%、30%；而公路運(yùn)輸占據(jù)冷鏈物流運(yùn)輸環(huán)節(jié)的90%，是冷鏈物流最重要的運(yùn)輸方式。冷鏈物流業(yè)務(wù)內(nèi)容主要包括產(chǎn)品的低溫加工、貯存、運(yùn)輸、配送及銷售四個(gè)環(huán)節(jié)；冷鏈運(yùn)營(yíng)收費(fèi)模式包括租金收入、操作費(fèi)、加工收入等，運(yùn)營(yíng)成本包括水電費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)、加工成本、折舊等。冷鏈服務(wù)鏈條具有復(fù)雜性、協(xié)調(diào)性、信息化、高成本的四大特點(diǎn)，進(jìn)入門檻較高，盈利能力較弱：參考國(guó)際龍頭財(cái)務(wù)狀況，全球最大的食品供應(yīng)鏈企業(yè)Sysco的凈利率在2%左右水平，而全球最大的冷庫(kù)運(yùn)營(yíng)商美庫(kù)凈利率在-3%至3%之間浮動(dòng)。03消費(fèi)需求和政策鼓勵(lì)1雙重驅(qū)動(dòng)冷庫(kù)等冷鏈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)1. 需求分析：電商、餐飲、醫(yī)藥是冷鏈物流金字塔頂端隨著人民群眾日益增長(zhǎng)的消費(fèi)、健康需求以及電商滲透率提升的零售發(fā)展趨勢(shì)，冷鏈物流也處于中高速發(fā)展階段：過(guò)去五年冷鏈物流復(fù)合增長(zhǎng)率為12.5%，預(yù)計(jì)至2025年冷鏈物流行業(yè)規(guī)?？蛇_(dá)5500億元人民幣，其中冷鏈運(yùn)輸占比40%，冷庫(kù)倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)占比30%。冷庫(kù)的發(fā)展受到消費(fèi)需求和政策鼓勵(lì)雙重驅(qū)動(dòng)，從建造標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)屬性來(lái)看，冷庫(kù)為高標(biāo)倉(cāng)服務(wù)的一個(gè)業(yè)務(wù)分支：1）層高、消防、信息化管理標(biāo)準(zhǔn)等方面與高標(biāo)倉(cāng)相似，且由于建造成本高，對(duì)貨量和產(chǎn)能利用率的要求更高；2）從冷庫(kù)的服務(wù)對(duì)象看，冷鏈物流下游需求以食品和醫(yī)藥為主，食品冷鏈占比接近90%，是冷鏈物流最主要的應(yīng)用；醫(yī)藥冷鏈占比10%。食品冷鏈又可細(xì)分為工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品，其中工業(yè)品包括餐飲連鎖制品、乳制品、快消品等，而農(nóng)產(chǎn)品包括肉類、水產(chǎn)、蔬菜、瓜果等。隨著生鮮、乳制品、預(yù)制食品電商滲透率逐漸提升，對(duì)冷庫(kù)存儲(chǔ)、分撥、配送和加工的需求也逐步提升。醫(yī)藥冷鏈和食品冷鏈服務(wù)有非常大的區(qū)別：醫(yī)藥冷鏈行業(yè)監(jiān)管嚴(yán)格，門檻高，需要取得醫(yī)藥冷鏈服務(wù)相關(guān)資質(zhì)，而且還需要一定的客戶基礎(chǔ)支撐業(yè)務(wù)的獲取。其服務(wù)品類包括疫苗類、注射針劑、酊劑、口服藥品、外用藥品、血制品等需要低溫條件下儲(chǔ)存和運(yùn)輸?shù)乃幤贰?/span>2. 冷庫(kù)的主要類型：功能型冷庫(kù)更受投資追捧按冷庫(kù)溫區(qū)分布主要分為冷凍庫(kù)（-18℃以下）、冷藏庫(kù)（0-10℃）、恒溫庫(kù)。冷凍庫(kù)比占比高達(dá)70%，是冷庫(kù)的主要溫區(qū)，主要用于存儲(chǔ)冷凍食品；冷藏庫(kù)占比約25%，主要用于存儲(chǔ)生鮮及短保物品；部分冷庫(kù)根據(jù)業(yè)務(wù)需要設(shè)計(jì)了恒溫區(qū)和其他溫區(qū)，用于存放特定物品。2冷庫(kù)分類（1）功能型冷庫(kù)：占比47%；主要承擔(dān)存儲(chǔ)、分撥、配送和加工等功能；主要分布于全國(guó)物流樞紐、主要物流節(jié)點(diǎn)和消費(fèi)地城市；由于其地處樞紐型城市，以及功能齊全，能靈活適應(yīng)不同倉(cāng)儲(chǔ)租戶的要求，因而更受投資追捧。（2）市場(chǎng)型冷庫(kù)：占比13%；服務(wù)于農(nóng)產(chǎn)品交易市場(chǎng)內(nèi)的商戶，為交易市場(chǎng)提供配套存儲(chǔ)服務(wù)；主要分布于農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)聚集城市。（3）產(chǎn)地型冷庫(kù)：占比12%；服務(wù)于特定品類的上游產(chǎn)地客戶，在產(chǎn)地提供“最先一公里”的存儲(chǔ)、預(yù)冷等服務(wù)；主要分布于特色農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)地區(qū)及周邊。（4）生產(chǎn)型冷庫(kù)：占比12%；服務(wù)于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)及加工企業(yè)，為生產(chǎn)及加工企業(yè)的原料、成品提供配套存儲(chǔ)服務(wù)；主要靠近大型農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)及加工工廠附近。從產(chǎn)業(yè)需求和物流節(jié)點(diǎn)的上中下游來(lái)看，可分為產(chǎn)地型冷庫(kù)、分撥型冷庫(kù)、市場(chǎng)型冷庫(kù)和配送型冷庫(kù)。處于產(chǎn)業(yè)鏈位置不同的冷庫(kù)，其功能和合適的區(qū)位也因庫(kù)而異，以下是幾種冷庫(kù)的大小、區(qū)位特點(diǎn)和覆蓋半徑的情況梳理：（1）產(chǎn)地型冷庫(kù)主要位于原產(chǎn)地城市或港口城市，主要用于存儲(chǔ)，面積從3000-5萬(wàn)平方米不等；（2）分撥型冷庫(kù)主要位于交通樞紐城市，功能是儲(chǔ)存和區(qū)域調(diào)撥，部分分撥型冷庫(kù)具備綜合加工功能，面積位2-5萬(wàn)平方米；（3）市場(chǎng)型冷庫(kù)位置以貼近市場(chǎng)為佳，主要分布在一線城市郊區(qū)及二線農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)地市中心，用于存儲(chǔ)、展示及交易，以5-10萬(wàn)平方米為主；（4）配送型冷庫(kù)則布局在全國(guó)主要消費(fèi)地城市，用于存儲(chǔ)、越庫(kù)操作、分揀配送等，一般城市配送倉(cāng)面積在3萬(wàn)平方米以內(nèi)，前置倉(cāng)面積在500至數(shù)千平方米左右。
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我國(guó)冷庫(kù)供應(yīng)分布從中國(guó)存量冷庫(kù)分布的地理位置來(lái)看，冷庫(kù)基礎(chǔ)設(shè)施分布并不均衡：冷庫(kù)主要集中在華東、華中、華北和華南四大區(qū)域，并且華東地區(qū)占比近四成。在2020年特殊的發(fā)展環(huán)境下，冷鏈物流迎來(lái)了蓬勃發(fā)展，東南沿海城市繼續(xù)領(lǐng)跑發(fā)展，中部和西部地區(qū)的冷鏈物流企業(yè)也在加速發(fā)展。港口冷鏈物流設(shè)施集中在華東、華南、華北幾大重要港口，港口城市冷鏈物流基地也穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。為了推動(dòng)港口冷鏈物流的發(fā)展，我國(guó)主要港口陸續(xù)建設(shè)海港冷鏈物流中心，實(shí)現(xiàn)貨品到港，快速檢驗(yàn)，保障冷鏈不斷鏈，有效彌補(bǔ)我國(guó)港口冷鏈物流的短板。04冷庫(kù)投資的關(guān)鍵要素：城市、需求、交通、通用性1
冷庫(kù)投資的關(guān)鍵要素
在消費(fèi)品質(zhì)升級(jí)、食品安全要求的升級(jí)下，冷鏈在廣義“新基建”進(jìn)程中的作用日益顯著。冷庫(kù)是冷鏈物流的底盤，冷庫(kù)投資也持續(xù)升溫，具有位置優(yōu)越和建造品質(zhì)優(yōu)勢(shì)的高標(biāo)準(zhǔn)冷庫(kù)會(huì)受到市場(chǎng)和客戶的青睞。冷庫(kù)投資的布局需要重點(diǎn)把握三個(gè)原則：1）跟隨城市發(fā)展；2）跟隨物流節(jié)點(diǎn)；3）跟隨用戶需求。這三個(gè)原則又可進(jìn)一步分拆成以下要素：（1）選擇消費(fèi)旺盛、物流節(jié)點(diǎn)、特色產(chǎn)地型城市；（2）選擇靠近市區(qū)、高速和主干道的區(qū)位；（3）體量規(guī)模與所屬地特征以及潛在客群的需求相匹配；（4）建造和功能設(shè)計(jì)應(yīng)具備一定通用性和擴(kuò)展性；（5）設(shè)施設(shè)備應(yīng)具備自動(dòng)化的應(yīng)用；（6）應(yīng)具備信息化的訂單、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、結(jié)算管理系統(tǒng)。冷庫(kù)比高標(biāo)倉(cāng)投資和建造更為復(fù)雜，管理和運(yùn)營(yíng)更精細(xì)化，收入也更多元化。因此，除了倉(cāng)庫(kù)位置外，建造成本、高效穩(wěn)定的庫(kù)內(nèi)運(yùn)營(yíng)水準(zhǔn)和多樣化客戶服務(wù)能力，都是冷庫(kù)運(yùn)營(yíng)好壞的重要參考標(biāo)準(zhǔn)。2冷庫(kù)投資建造成本和運(yùn)營(yíng)成本分析相比高標(biāo)倉(cāng)，冷庫(kù)建造成本和運(yùn)營(yíng)成本更高，在同等面積及構(gòu)造下，冷庫(kù)總成本是干倉(cāng)的2-2.5倍。在建造階段，冷庫(kù)相比普通高標(biāo)倉(cāng)（下簡(jiǎn)稱“干倉(cāng)”）：1）每平米建安成本更貴：冷庫(kù)單平米投資額較普通干倉(cāng)高2000元以上；“干改冷”較直接投資冷庫(kù)的成本還要貴50%；2）制冷成本高：與冷庫(kù)建造成本基本接近；3）建造周期更長(zhǎng)：中等體量的冷庫(kù)建造周期為1-1.5年，較干倉(cāng)多3-6個(gè)月。到了運(yùn)營(yíng)階段，冷庫(kù)相比干倉(cāng)運(yùn)營(yíng)成本更高，包括設(shè)備購(gòu)置、設(shè)備維保、水電費(fèi)、人工操作成本（可能存在一些包裝或加工環(huán)節(jié)）、IT和物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)搭建與維護(hù)等。從成本結(jié)構(gòu)來(lái)看，最主要的運(yùn)營(yíng)成本是電費(fèi)和人工，分別占成本結(jié)構(gòu)的45%、40%，其次是修理及物耗、房屋折舊分別占成本比例的8%、7%。3冷庫(kù)租賃的毛利盈虧平衡測(cè)算在《冷鏈物流產(chǎn)業(yè)鏈全景分析——基礎(chǔ)設(shè)施系列研究之冷鏈篇》報(bào)告中，我們?cè)鴮?duì)部分國(guó)家骨干冷鏈物流基地和財(cái)政部關(guān)于冷鏈專項(xiàng)債的投資額進(jìn)行了相關(guān)梳理，結(jié)論是冷庫(kù)的單位建造投資成本高達(dá)5000元/平米。按照自建冷庫(kù)經(jīng)營(yíng)成本折舊和修理費(fèi)的占比結(jié)構(gòu)，可以推導(dǎo)出冷庫(kù)的日均運(yùn)營(yíng)成本在2.9元/平米/天。根據(jù)不同的租金水平假設(shè)，我們測(cè)算出不同出租率情況下的冷庫(kù)租賃毛利盈虧情況：當(dāng)冷庫(kù)日租金在3.4元/平米時(shí)，保本出租率在90%；當(dāng)日租金在3.0元/平米時(shí)，出租率在100%才能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡；當(dāng)出租率小于90%，則需要提升租金水平才能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。但實(shí)際情況卻很可能因位置不佳、整體設(shè)計(jì)與需求不相符、租金過(guò)高擠出客戶、貨量不足等因素，導(dǎo)致冷庫(kù)無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利。05冷鏈物流行業(yè)需求端分析1消費(fèi)需求驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)生鮮和包裝食品線上滲透率不斷提升，人民日益增長(zhǎng)的生鮮和即食食品的需求驅(qū)動(dòng)冷鏈物流行業(yè)蓬勃發(fā)展，冷鏈物流需要從上游產(chǎn)地、中游倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸、中轉(zhuǎn)分揀、下游配送等方面全面建設(shè)。根據(jù)中物聯(lián)冷鏈委2019年《農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)地冷鏈研究報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前我國(guó)總體冷鏈運(yùn)輸率約為45.4%，而發(fā)達(dá)國(guó)家平均冷鏈運(yùn)輸率達(dá)90%以上，生鮮損耗率與發(fā)達(dá)國(guó)家相比也有較大提升空間。同時(shí)，在我國(guó)政策的大力支持、消費(fèi)升級(jí)的需求驅(qū)動(dòng)、社會(huì)物流提質(zhì)增效的背景下，我國(guó)冷鏈物流市場(chǎng)規(guī)模有望繼續(xù)保持增長(zhǎng)，按中冷聯(lián)盟測(cè)算，2025年冷鏈物流市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到5500億元以上。2冷鏈物流地區(qū)分布不均衡從地理位置來(lái)看，冷鏈倉(cāng)庫(kù)設(shè)施在中國(guó)分布并不均衡：冷庫(kù)設(shè)施主要集中在華東、華中、華北和華南四大區(qū)域。不過(guò)，2020年特殊的發(fā)展環(huán)境下，推動(dòng)了冷鏈物流重點(diǎn)企業(yè)地域格局上的變化，東南部沿海城市繼續(xù)領(lǐng)跑發(fā)展，中部和西部地區(qū)冷鏈物流重點(diǎn)企業(yè)也在持續(xù)加速，區(qū)域發(fā)展不均衡的局面得到一定程度的改善。按區(qū)域重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)收排序：華東＞華北＞華南＞華中＞西南＞東北＞西北，華東入選百?gòu)?qiáng)的企業(yè)數(shù)最多，華北營(yíng)收規(guī)模占比較2019年上升7.9%成為第二大區(qū)域，華中營(yíng)收占比較2019年提升0.3%。冷鏈物流收入百?gòu)?qiáng)企業(yè)最多的省市分別為上海（17家）、廣東（14家）、河南（10家）、北京（9家）。3政策導(dǎo)向支持行業(yè)發(fā)展自2010年至2021年底，國(guó)家相關(guān)部門連續(xù)發(fā)布一系列促進(jìn)冷鏈物流行業(yè)發(fā)展的政策法規(guī)，主要聚焦在冷鏈物流設(shè)施布局、冷鏈物流體系建設(shè)、促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品流通等方面的發(fā)展措施，極大地促進(jìn)國(guó)內(nèi)冷鏈物流行業(yè)規(guī)范以及快速發(fā)展。2021年12月12日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《“十四五”冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》?！兑?guī)劃》是我國(guó)冷鏈物流領(lǐng)域第一份五年規(guī)劃，規(guī)劃聚焦“6+1”重點(diǎn)品類，包括肉類、水果、蔬菜、水產(chǎn)品、乳品、速凍食品等主要生鮮食品以及疫苗等醫(yī)藥產(chǎn)品。《規(guī)劃》提出，到2025年，初步形成銜接產(chǎn)地銷地、覆蓋城市鄉(xiāng)村、聯(lián)通國(guó)內(nèi)國(guó)際的冷鏈物流網(wǎng)絡(luò)，基本建成符合我國(guó)國(guó)情和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)、適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要的冷鏈物流體系，調(diào)節(jié)農(nóng)產(chǎn)品跨季節(jié)供需、支撐冷鏈產(chǎn)品跨區(qū)域流通的能力和效率顯著提高。展望2035年，全面建成現(xiàn)代冷鏈物流體系，設(shè)施網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)裝備、服務(wù)質(zhì)量達(dá)到世界先進(jìn)水平，行業(yè)監(jiān)管和治理能力基本實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化。根據(jù)《規(guī)劃》，一是要建設(shè)“四橫四縱”8條國(guó)家冷鏈物流骨干通道，串接農(nóng)產(chǎn)品主產(chǎn)區(qū)和19個(gè)城市群，形成內(nèi)外聯(lián)通的國(guó)家冷鏈物流骨干通道網(wǎng)絡(luò)，打造“三級(jí)節(jié)點(diǎn)、兩大系統(tǒng)、一體化網(wǎng)絡(luò)”的“321”冷鏈物流運(yùn)行體系；二是提出產(chǎn)銷冷鏈集配中心建設(shè)；三是打造消費(fèi)品雙向冷鏈物流新通道，促進(jìn)農(nóng)民增收和消費(fèi)升級(jí)。繼首批17個(gè)國(guó)家骨干冷鏈物流基地之后，《規(guī)劃》指出到2025年要布局建設(shè)100個(gè)左右國(guó)家骨干冷鏈物流基地；聚焦產(chǎn)地“最先一公里”和城市“最后一公里”，補(bǔ)齊兩端冷鏈物流設(shè)施短板，形成一批具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)。根據(jù)財(cái)政部專項(xiàng)債發(fā)行信息披露，我們隨機(jī)挑選華東、華南、華中以及西南四個(gè)地區(qū)六個(gè)非一線城市的冷鏈基地進(jìn)行取樣，這六個(gè)園區(qū)平均建造單位成本約5000元/㎡。假設(shè)滿足國(guó)家骨干冷鏈物流基地條件仍為大于500畝（約33萬(wàn)㎡）的門檻不變，到2025年100個(gè)國(guó)家骨干冷鏈物流基地總面積為3300萬(wàn)㎡，冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資總額預(yù)計(jì)約為1650億元。冷鏈基礎(chǔ)設(shè)施及物流運(yùn)營(yíng)的蓬勃發(fā)展勢(shì)必對(duì)制冷設(shè)備如壓縮機(jī)、核心零部件等行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)積極的拉動(dòng)作用。國(guó)家政策和消費(fèi)拉動(dòng)雙輪驅(qū)動(dòng)冷鏈物流景氣度上升，物流用地以及成熟冷庫(kù)稀缺等綜合因素使得PE和物流運(yùn)營(yíng)方不斷尋求優(yōu)質(zhì)冷鏈資產(chǎn)；而疫情又進(jìn)一步激發(fā)了投資人對(duì)冷鏈物流的投資意向，使得疫情后冷庫(kù)市場(chǎng)交易火熱：如黑石44億收購(gòu)大灣區(qū)物流資產(chǎn)（含8萬(wàn)噸冷庫(kù)項(xiàng)目）等。05冷鏈物流服務(wù)供給端分析1
龍頭市占率明顯提升
民營(yíng)企業(yè)是冷鏈物流百?gòu)?qiáng)企業(yè)的主要組成部分：在2020年中國(guó)冷鏈物流百?gòu)?qiáng)企業(yè)中，民營(yíng)企業(yè)72家，國(guó)營(yíng)企業(yè)10家，外資企業(yè)2家，合資企業(yè)10家，港澳臺(tái)企業(yè)1家，其他企業(yè)5家。百?gòu)?qiáng)企業(yè)業(yè)務(wù)重點(diǎn)布局的方向?yàn)槔滏渹}(cāng)儲(chǔ)、干線運(yùn)輸和城市配送。近五年來(lái)冷鏈業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，百?gòu)?qiáng)企業(yè)營(yíng)收規(guī)模不斷擴(kuò)大。2020年百?gòu)?qiáng)企業(yè)（CR100）冷鏈業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)達(dá)694.70億元，同比增長(zhǎng)26.36%，占2020年總市場(chǎng)規(guī)模的18.13%；百?gòu)?qiáng)企業(yè)市場(chǎng)占有率相較于2018年的13.79%、2019年的16.21%逐年增長(zhǎng)，冷鏈?zhǔn)袌?chǎng)集中度不斷提高。2020年冷鏈物流百?gòu)?qiáng)企業(yè)前5名（Top5）的營(yíng)收達(dá)到256.42億元，占到百?gòu)?qiáng)總營(yíng)收的36.91%；前10名（Top 10）的營(yíng)收達(dá)到409.53億元，占到百?gòu)?qiáng)總營(yíng)收的58.95%；前30名（Top30）的營(yíng)收達(dá)到567.58億元，占到百?gòu)?qiáng)總營(yíng)收的81.69%；前50名（Top50）的營(yíng)收達(dá)到621.52億元，占到百?gòu)?qiáng)總營(yíng)收的89.47%；頭部集聚效應(yīng)進(jìn)一步提升。冷鏈物流百?gòu)?qiáng)后50名的營(yíng)收只占百?gòu)?qiáng)總營(yíng)收的10.53%，中小企業(yè)依然占據(jù)多數(shù)，冷鏈物流行業(yè)仍呈現(xiàn)散、小、雜的特點(diǎn)。2020年冷鏈物流百?gòu)?qiáng)企業(yè)整體營(yíng)收水平進(jìn)一步提升，Top5營(yíng)收同比增長(zhǎng)20.12%，Top10營(yíng)收同比增長(zhǎng)21.69%，Top30營(yíng)收同比增長(zhǎng)33.02%，Top50營(yíng)收同比增長(zhǎng)27.42%。2

冷鏈?zhǔn)杖肭?0名重點(diǎn)企業(yè)榜單

按中物聯(lián)冷鏈委《2020年中國(guó)冷鏈物流百家重點(diǎn)企業(yè)分析報(bào)告》調(diào)查顯示，2020年冷鏈物流企業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的三大核心原因分別是：業(yè)務(wù)體量增長(zhǎng)、業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大、市場(chǎng)需求旺盛。這也可以梳理出冷鏈物流企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展以及提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力的兩大重要途徑：1、橫向延伸：開(kāi)拓新業(yè)務(wù)市場(chǎng)，業(yè)務(wù)范圍向冷鏈產(chǎn)業(yè)上下游環(huán)節(jié)延展，提升客戶業(yè)務(wù)粘性；2、縱向深化：通過(guò)開(kāi)發(fā)新網(wǎng)點(diǎn)和完善網(wǎng)絡(luò)布局，提高冷鏈物流企業(yè)在單一業(yè)務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。3按服務(wù)模式分類冷鏈?zhǔn)袌?chǎng)規(guī)模近4000億，但格局非常分散（CR100僅為18.13%）。分散的市場(chǎng)份額吸引了許多企業(yè)紛紛布局冷鏈業(yè)務(wù)，而數(shù)量眾多的冷鏈企業(yè)也催生出了多達(dá)七種的冷鏈運(yùn)營(yíng)模式。1）運(yùn)輸型冷鏈。運(yùn)輸型冷鏈企業(yè)僅為客戶提供冷鏈的干線、支線運(yùn)輸服務(wù)，并不提供其他冷鏈服務(wù)（例如產(chǎn)品加工、倉(cāng)儲(chǔ)、分銷等）。代表企業(yè)有雙匯物流。2）倉(cāng)儲(chǔ)型冷鏈。倉(cāng)儲(chǔ)型冷鏈企業(yè)擁有低溫儲(chǔ)藏冷庫(kù)，從而能夠?yàn)榭蛻籼峁┑蜏刎浳飪?chǔ)藏、保管、中轉(zhuǎn)等倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)。代表企業(yè)有太古冷鏈和普菲斯。3）配送型冷鏈。配送型冷鏈企業(yè)主要服務(wù)城市或區(qū)域客戶（超市供應(yīng)商、超市配送中心、餐飲、生鮮電商等），為他們提供城市或區(qū)域冷鏈配送和低溫倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)。代表企業(yè)有北京快行線、上海新天天、深圳曙光。4）綜合型冷鏈。綜合型冷鏈企業(yè)能夠?yàn)榭蛻籼峁├滏湼芍Ь€運(yùn)輸、低溫倉(cāng)儲(chǔ)、城市配送等全方面的冷鏈物流服務(wù)。代表企業(yè)有榮慶物流、鄭明現(xiàn)代物流、中外運(yùn)等。5）供應(yīng)鏈型冷鏈。供應(yīng)鏈型冷鏈企業(yè)能夠整合商流、資金流、信息流為一體，為B端客戶（食品加工廠）提供從原料采購(gòu)、預(yù)加工、干支線運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、配送等一站式供應(yīng)鏈服務(wù)，或者將上游采購(gòu)的產(chǎn)品進(jìn)一步通過(guò)分銷網(wǎng)絡(luò)銷售給B端客戶（餐飲、學(xué)校、醫(yī)院等）。代表企業(yè)有美國(guó)的Sysco，日本的日冷集團(tuán)，國(guó)內(nèi)的鮮易供應(yīng)鏈和九曳供應(yīng)鏈。6）電商型冷鏈。國(guó)內(nèi)生鮮電商的興起帶動(dòng)了電商型冷鏈企業(yè)的快速成長(zhǎng)。電商型冷鏈企業(yè)的直接客戶是電商平臺(tái)上的生鮮商家，為他們提供生鮮產(chǎn)品低溫倉(cāng)儲(chǔ)、干支線運(yùn)輸、末端配送物流服務(wù)，部分電商型冷鏈企業(yè)依托于電商平臺(tái)直接將物流鏈條延伸到產(chǎn)地，企業(yè)接到C端客戶訂單后，通過(guò)產(chǎn)地直采、冷鏈倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸，最后配送到C端客戶手中。代表企業(yè)有順豐冷運(yùn)、京東冷鏈。7）平臺(tái)型冷鏈。平臺(tái)型冷鏈企業(yè)采用輕資產(chǎn)模式構(gòu)建冷鏈資源交易平臺(tái)，同時(shí)融合物流金融、保險(xiǎn)等增值服務(wù)。代表企業(yè)有冷鏈馬甲、碼上配。

前?；浭鳛樯r冷鏈供應(yīng)鏈管理數(shù)字化、智能化行業(yè)的領(lǐng)先者，定位生鮮冷鏈供應(yīng)鏈行業(yè)綜合服務(wù)運(yùn)營(yíng)商，深度垂直于生鮮冷鏈行業(yè)，依托十幾年行業(yè)一線應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，綜合應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)云計(jì)算技術(shù)、人工智能技術(shù)等現(xiàn)代科技打造的生鮮冷鏈供應(yīng)鏈一體化管理云平臺(tái)，從冷鏈倉(cāng)儲(chǔ)、園區(qū)物業(yè)、物流運(yùn)輸管理的數(shù)字化角度切入，以其功能強(qiáng)大、服務(wù)全面，行業(yè)貼合度高的優(yōu)點(diǎn)深得客戶信任，同時(shí)整合全產(chǎn)業(yè)資源，通過(guò)對(duì)冷鏈大數(shù)據(jù)的分析與應(yīng)用形成冷鏈智慧大腦，為行業(yè)整體賦能。為客戶一站式提供智慧倉(cāng)儲(chǔ)、智慧園區(qū)管理、智慧物流，以及B2B電子商務(wù)、貿(mào)易集采代采、供應(yīng)鏈管理、供應(yīng)鏈金融等綜合性的解決方案。構(gòu)建生鮮冷鏈供應(yīng)鏈全鏈條管理體系，使行業(yè)信息流、資金流、物流、商流四流合一，以數(shù)據(jù)賦能生鮮農(nóng)批冷鏈行業(yè)，打造生鮮農(nóng)品冷鏈產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，致力于提升中國(guó)生鮮冷鏈行業(yè)的整體服務(wù)能力和效率。

END

粵十供應(yīng)鏈管理云平臺(tái)界面

前?；浭?lián)合華為、華商設(shè)計(jì)傾力打造國(guó)家骨干冷鏈物流基地大數(shù)據(jù)交易中心

冷鏈服務(wù)業(yè)務(wù)聯(lián)系電話：19937817614

華鼎冷鏈?zhǔn)且患覍Ｗ⒂跒椴惋嬤B鎖品牌、工廠商貿(mào)客戶提供專業(yè)高效的冷鏈物流服務(wù)企業(yè)，已經(jīng)打造成集冷鏈倉(cāng)儲(chǔ)、冷鏈零擔(dān)、冷鏈到店、信息化服務(wù)、金融為一體的全國(guó)化食品凍品餐飲火鍋食材供應(yīng)鏈冷鏈物流服務(wù)平臺(tái)。

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食品安全網(wǎng)

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